一季度居民存款增长近10万亿什么原因？能否回归常态？
4月11日，央行发布数据显示，一季度人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元。而去年全年，人民币存款增加26.26万亿元，这意味着今年前3个月就增长了去年全年将近6成的规模。“今年存款的增长确实很好，根本不愁没有资金进来。”北京地区某股份制银行业内人士告诉新京报贝壳财经记者，他所在的银行一季度“开门红”时就基本上完成了今年全年的揽存任务。对于存款势头迅猛的原因，多位业内人士指出，一方面源自于投资者对于市场和消费的信心仍有待恢复，另一方面也源自一季度市场存在流动性短缺的反应。在一季度呈现出流动性短缺时，部分银行存款利率不降反升，以此来吸引更多储户将资金存入银行。展望后市，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，国内居民储蓄有望逐步回归常态。由于居民信心回暖，消费、住房等方面需求恢复，同时，市场风险偏好回暖，居民投资理财需求复苏，将推动居民储蓄向常年水平回归。住户存款增长背后消费和投资修复仍需时日央行数据显示，一季度人民币存款增加15.39万亿元，其中住户存款增9.9万亿元，同比多增2.08万亿。在一季度中，1月住户存款增长最多，达到6.2万亿元。其次是3月，存款增长达到2.9万亿元。对于住户部门存款大涨，招联金融首席研究员董希淼告诉新京报贝壳财经记者，尽管今年一季度消费和投资有所增强，但从总体上看预期扭转仍需时日，这是今年存款持续上涨的重要原因。实际上，去年年末，受到债券市场波动的影响，银行理财产品净值出现大面积回撤，不少银行理财投资者将资金从理财产品中赎回并变成了存款。这也导致了银行理财公司产品规模的大幅下降和大额存单“一单难求”的场面。“虽然大面积赎回的情况在去年12月下旬就已经遏制住了，但目前明显能感觉到市场投资需求依然不足。”一位国有行理财子公司人士向新京报贝壳财经记者透露，从一季度数据来看，母行存款仍在持续上升，理财公司的管理规模虽已趋稳但可能仍有小幅下降。另有银行业内人士指出，当前虽然理财收益较去年末有所上行，但总体市场表现平平无奇。而投资者亦处于观望状态，因此并没有出现大面积购买理财的情况。此外，有金融人士表示，一季度按揭增加不多，相应的按揭供款没有增加，这部分节省的开支一般不会增加消费，而体现为存款。银行再现揽储热流动性担忧成主因银行业在一季度“开门红”时亦出现了揽储热。存款利率保持较高水平，甚至不降反升，以此来吸引更多的投资者将资金存入银行中。“银行都知道存款利率应该要下降，但在一季度时都还保持尽量撑一撑的状态，能抢多一些存款入行。”北京地区某股份制银行理财师告诉新京报贝壳财经记者，存款利率维持不变或者上行已经对银行净息差带来极大的压力，但行业存款竞争异常激烈，银行亦不得不坚守。另有北京地区股份制银行客户经理向新京报贝壳财经记者透露，当前该行对大额、新进入的客户资金等，保持3年期3.25%的定期存款利率水平。而这相较于去年年底的利率水平，提高了0.05个百分点。新京报贝壳财经记者了解到，当前北京地区股份制银行3年期大额存单利率普遍在3.3%左右，较去年并未有所下降。且部分银行额度相对充足，投资者可随时在银行APP上购买。但另一方面，信贷利率的持续下行也正在倒逼存款利率的调整。一位银行业内人士告诉记者，一些领域信贷利率已经跌破3%，股份制银行的信贷平均水平也已经跌至3.25%左右。这意味着存贷款利率的倒挂极易出现。在光大证券金融行业首席分析师王一峰看来，在净息差承压之下，银行还愿意维持当前利率大力揽存，实际上是流动性短缺的一种表现。同时叠加市场“开门红”时点、对未来信贷增长的考量。实际上，一季度市场曾出现过短期的流动性趋紧走势。2月，市场利率持续走高。DR007月均值升至2.11%，已略高于作为政策利率的7天期逆回购利率2.0%的水平；进入3月以来，仍呈居高难下之势；1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率均值也已接近相应政策利率水平。不过，央行3月落地降准后，1年期同业存单利率中枢不断下降。此外，董希淼还指出，银行揽存的原因相对复杂，除了市场因素以外，部分银行还可能有市场份额等考量指标，这在“开门红”时更是如此。他指出，银行应该摒弃规模情结、速度情结，真正从服务客户和经营发展角度出发。新增居民存款占比有所下降储蓄有望逐步回归常态尽管存款增长仍处于高位，但央行数据显示，居民存款的占比已经有所下降。据新京报贝壳财经记者统计，一季度新增居民存款占新增人民币存款的比重是59.06%。按月份来看，1月居民存款占当月新增存款比重为90.25%，3月份则回落至50.79%。董希淼表示，当前居民存款快速增长势头已经有所缓解，但仍需要采取更多措施，稳定老百姓就业、扩大百姓收入，以此来减少防御性存款的过度增长，同时增加消费和投资需求。根据央行近期发布的《一季度城镇储户调查问卷》数据显示，倾向更多储蓄的居民下降了3.8%，但仍然高达58.8%。此外，非金融企业存款占比正在上升。1月份非金融企业存款为负增长，到3月增长2.6万亿元，几乎等同于住户部分新增存款规模。前述金融人士还指出，一季度信贷增长较快，而贷款派生存款，意味着有相当一部分贷款转为存款。不过，一季度信贷增长以对公贷款为主，因此体现出来的非金融部门存款有所增多。但不排除部分小微企业贷款中的一部分则可能变为个人存款。周茂华表示，居民储蓄增幅明显下降。主要是居民消费场景加快恢复，消费信心回暖，居民消费需求释放并减少预防性储蓄。与此同时，企业贷款保持增加同时，存款同比少增，反映企业信心回暖，企业生产和投资保持扩张。植信投资研究院高级研究员王运金亦指出，3月存款增速上升0.3个百分点至12.7%，再度刷新近6年最高增速，主要受降准、央行逆回购与MLF增量、信贷投放加快等因素影响。“当前M2（广义货币）与M1（狭义货币）增速剪刀差有所扩大。”王运金表示，3月M1增速比上月下降0.7个百分点至5.1%；M2增速比上月下降0.2个百分点至12.7%，剪刀差扩大0.5个百分点至7.6个百分点，企业资金量增加但扩大投资与生产的动力还需一段时间改善。新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 付春愔
本信息由网络用户发布，本站只提供信息展示，内容详情请与官方联系确认。
