长线资金持仓初露端倪最强主线料延续
随着上市公司2022年年报的逐渐披露，以社保基金、QFII为代表的长线资金调仓换股路线图逐渐浮出水面。目前，社保基金和QFII已经出现在超过100家上市公司的前十大流通股东名单中。从目前情况看，社保基金和QFII在去年四季度增持了较多金融股，但在房地产等板块上，两类投资者出现一定分歧。社保基金青睐金融股Wind数据显示，截至3月26日，包括招商银行、中国移动、中国平安等行业龙头在内的450家A股上市公司已经发布2022年年报。在已经披露年报的公司中，招商银行和中国移动归属于上市公司股东的净利润均超千亿元，分别达1380.12亿元和1254.59亿元。另有中国平安、中国神华等4家公司归属于上市公司股东的净利润超500亿元。上海谊众、爱旭股份等10家公司归属于上市公司股东的净利润同比增长超过500%。随着上市公司年报的陆续出炉，社保基金的操作动向也逐渐显现。据Wind数据显示，社保基金出现在77家公司的前十大流通股东名单中。截至目前，社保基金持股市值最大的是中国人保，持有市值达到292.61亿元；方正证券紧随其后，社保基金持有市值达69.52亿元；社保基金持有紫金矿业、中国移动、中兴通讯等公司市值都超过10亿元。与2022年三季度末相比，社保基金增持市值最多的公司是中国人保，增持市值达到11.77亿元，增持市值前十的公司还有中国移动、兴发集团、舍得酒业等。社保基金减持市值较多的公司有兖矿能源、中航光电、中信特钢等。有12家公司为去年四季度社保基金新进持有的公司，包括方正证券、宝丰能源、中材科技、盛弘股份、森麒麟等。按照行业来看，社保基金在去年四季度增持市值较多的行业包括保险、券商、银行在内的金融板块以及材料、食品饮料等行业，减持市值最多的行业则是能源、房地产等。 QFII新进多家绩优公司截至3月26日，已发布2022年年报的公司中，QFII进入61家公司的前十大流通股东名单。其中，QFII持有市值最多的公司是中国太保，持有市值为36.54亿元；QFII持有市值超过10亿元的公司有紫金矿业、北新建材、东方财富、奥普特和爱旭股份。与2022年三季度末相比，截至3月26日，QFII增持市值最多的也是中国太保，去年四季度增持市值达6.08亿元，增持市值较多的还有东方财富和北新建材，增持市值超过2亿元。QFII减持市值最多的公司则是广联达，去年四季度减持市值为12.93亿元。此外，爱旭股份、奥普特、大全能源等公司也被QFII减持较多。QFII新进入33家公司前十大股东，包括紫金矿业、中国神华、顺鑫农业、新洁能、金盘科技等。一些公司在2022年取得良好业绩，比如，中国神华去年实现归属于上市公司股东的净利润696.26亿元，同比增长39.02%；紫金矿业去年实现归属于上市公司股东的净利润200.42亿元，同比增长27.88%。按行业来看，QFII在去年四季度增持市值较多或新进的行业主要是金融、材料、房地产等，减持市值最多的行业则是软件、半导体等。可以看到，QFII与社保基金在行业增持和减持上有一些共性，比如都增持了金融板块，但在房地产等行业上出现一些分歧。 主线或可逢低布局对于当前市场，机构人士认为，短期央企国企价值重估、数字经济交易热度过高，但这些主线有望在震荡调整后延续，投资者可逢低布局。泰达宏利基金认为，经过前期的调整后，许多指数和行业都跌出空间。预计随着国内经济的持续复苏、美元指数持续走弱、外资可能再度流入A股市场，市场短期有望迎来反弹。之后市场或呈现震荡上行走势，TMT、“中字头”等方向有望继续保持强势。富国基金认为，今年投资的明线是AI相关的TMT板块和“中字头”，但暗线是布局机构持仓低的板块。TMT板块成交额占比虽高，但机构持仓占比仍难言见顶，或仍是公募等机构投资者调仓的方向。创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，央企国企重估和数字经济投资主线在经历了持续上涨跑出明显超额收益之后，在过去一周开始出现分化。央企国企重估主线波动较大，数字经济主线加速上涨且短期交易热度达到历史较高水平。随着一季报业绩预期引导和交易因素影响，短期这两条主线波动的可能性加大。展望2023年全年，魏凤春认为这两条主线有望在短期调整后延续上行，等待这一波调整后加仓或是不错的选择。泰达宏利基金建议，当前A股投资性价比较高，建议投资者考虑把握当前市场反击机会，重点布局前期市场预期较差、估值处于低位、今年基本面有望迎来改善的板块。包括计算机、半导体、传媒、消费电子、中药、有色、零售等。
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